重磅通胀数据打击了市场的美联储降息预期。美国12月CPI增长超预期升温，同比增速从11月的3.1%加快至3.4%，环比增速加快至0.3%，核心CPI同比增速略为放缓至3.9%，但高于预期的3.8%，环比增速持平11月的0.3%，美联储官员关注的剔除住房后核心服务CPI同比增长3.9%，环比增长0.4%，均持平11月。

CPI公布后，互换合约定价显示，市场对美联储3月和5月降息的预期概率下降，投资者仍预计不迟于5月启动降息，预期的今年合计降息幅度曾回落到约140个基点。美股盘前CPI公布后，美国国债价格闪跌，收益率盘中拉升。基准十年期美债收益率迅速重上4.0%，一度较日低回升约10个基点，对利率敏感的两年期美债收益率也抹平日内降幅转升。

但美债收益率的升势未能保持，此后回吐升幅转降。午盘完成的30年期美债标售稳健，今年有FOMC会议投票权的美联储官员梅斯特称3月降息可能为时过早，美债收益率降幅扩大，十年期美债收益率重回4.0%下方。美股期货在CPI公布后转跌，主要股指开盘齐涨，早盘均转跌，收盘微幅涨跌。连日创历史新高后的英伟达险些未能延续一周来连涨之势。比特币概念股和周四开始上市交易的比特币现货ETF都冲高回落，盘中转跌。

市场对美联储今年内降息的合计幅度预期仍有150个基点左右

有评论称，抗通胀的过程是缓慢的，且并非坦途，在这一过程的最后阶段，需要更多时间才能达到美联储的目标，12月CPI显示，联储开始降息的时间可能比市场期望的迟，市场之前对降息的预期时点有些过激。还有评论称，降息几次和何时降息都没有太大关系，只要经济还能避免衰退，市场就会一直上行。

CPI公布后，美元指数跳涨，扭转跌势，随着美债收益率降幅扩大，美元抹平涨幅又转跌。CPI后多种非美货币盘中转跌，日元跌至一个月来低位。美国监管方批准比特币现货ETF后，加密货币继续巨震。随着多只现货ETF开始上市交易，比特币周四盘中一度大涨4000美元、上冲4.9万美元关口，但此后回吐部分涨幅，美股盘中跌落4.6万美元。

大宗商品中，CPI公布后，黄金掉头下行，抹平盘中超过1%以上的涨幅转跌，继续下探四周来收盘低位；周三因美国石油库存意外增加而转跌的国际原油成功反弹，扛住了CPI升温的压力。评论称，中东紧张局势的影响周四相对而言更大。据央视报道，伊朗海军周四公布，在阿曼海域扣押了一艘美国油轮；白宫官员称，若也门胡塞武装在红海对美军舰和商船的袭击持续，将和盟友磋商展开下一步行动；胡塞武装领导人称，美国对其发动的所有袭击都将得到回应，且未来反击将更猛烈。

纳指跌超1%后收平 微软市值一度超越苹果 中概跑赢大盘 贝莱德比特币ETF涨超7%后转跌

三大美国股指早盘总体高开低走。盘初刷新日高时，纳斯达克综合指数涨逾0.6%，标普500指数涨逾0.3%，道琼斯工业平均指数涨106点、涨近0.3%，开盘约半小时后齐跌。早盘尾声时，纳指曾跌1.1%，标普跌逾0.9%，道指跌逾270点、跌超0.7%，后持续回涨，午盘标普短线转涨，纳指曾转涨，道指转涨。

最终，三大股指收盘表现不一。纳指大致收平，止步四日连涨，报14970.18点，企稳于12月29日以来收盘高位。道指收涨15.29点，涨幅0.04%，报37711.02点，连涨两日，两日刷新1月2日以来高位。周三反弹的标普回落，收跌0.07%，报4780.24点，仍接近周三刷新的2022年1月4日以来收盘高位。

价值股为主的小盘股指罗素2000盘中跌超1%，收跌0.75%，跑输大盘，回吐周三反弹的涨幅、刷新12月13日以来收盘低位。科技股为重的纳斯达克100指数收涨0.17%，连续五日刷新12月29日以来收盘高位；衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.39%，两日连创收盘历史高位，均在早盘转跌后午盘转涨、最终连涨五日。

主要美股指数早盘高开低走，午盘回升，部分转涨

标普500各大板块中，周四只有两个收涨，微软和英伟达所在的IT涨超0.4%，原油反弹带动的能源涨近0.2%。收跌的九个板块中，公用事业跌超2%，房产跌近1%，其他板块跌不到0.5%。

龙头科技股多数盘中下跌。其中，在租车巨头赫兹租车公布计划出售2万辆电动汽车后，特斯拉表现最差，全天保持跌势，盘中曾跌超3%，收跌近2.9%，连跌三日、三日刷新11月13日以来收盘低位。FAANMG六大科技股中，微软盘初曾涨超2%，市值达2.9万亿美元，超过一度苹果，微软早盘转跌后午盘转涨，收涨近0.5%，连涨四日，连续两日收创历史新高；苹果盘初即转跌，早盘跌超1%，收跌0.3%；周三反弹至2021年9月以来收盘高位的Facebook母公司Meta早盘跌超1%，收跌0.2%；谷歌硬件和语音助手等团队裁员数百人后，谷歌母公司Alphabet收跌0.1%，暂别连涨三日刷新的2022年2月以来收盘高位；周三宣布进一步裁员计划的亚马逊盘初涨超2%，早盘曾转跌，收涨0.9%，连涨五日，收创历史新高；而媒体称其广告分层订阅用户数已超2300万后，奈飞盘初曾涨超5%，收涨2.9%。

芯片股总体盘中转跌、将连续两日回落。费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX盘初曾涨约1%，早盘转跌后曾跌超1%，后跌幅明显收窄，仍将继续跌离周二刷新的12月29日以来收盘高位。与Yotta达成5亿美元AI芯片订单的英伟达盘初曾涨至553.46美元，日内涨逾1.8%，早盘转跌后刷新日低时跌近1.5%，午盘转涨，收涨近0.9%，报548.22美元，连续六日收涨、连续四日创盘中和收盘历史新高。

微软、英伟达等七大科技股早盘总体转跌，午盘回涨

比特币概念股冲高回落，美国最大加密货币交易所Coinbase（COIN）盘初曾涨超6%，早盘转跌，收跌6.7%。周四上市交易的比特币现货ETF中，贝莱德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）盘初曾近7.4%，早盘转跌，刷新日低时曾跌近6%，收跌约4.7%，灰度旗下转为ETF的Grayscale Bitcoin Trust BTC Fund（GBTC）盘初曾涨7.4%，早盘转跌后刷新日低时跌约0.9%，后小幅转涨，收涨近0.5%。

连日总体下挫的热门中概股反弹、跑赢大盘。纳斯达克金龙中国指数（HXC）盘初曾涨1.5%，收涨近1.1%，终结五日连跌。两家比特币矿机巨头冲高回落，嘉楠科技（CAN）盘初曾涨近23%，早盘转跌，收跌近0.5%，亿邦国际（EBON）早盘曾涨19%，收跌逾8%。部分造车新势力早盘转跌，小鹏汽车收跌超1%，蔚来汽车收跌0.1%，而理想汽车收涨超2%。其他个股中，到收盘，腾讯粉单涨超2%，阿里巴巴、百度、拼多多、网易、B站涨超1%，京东给涨0.4%，涨不足1%，而达达跌超6%，因周一公布发现2023年广告收入可能被夸大后暴跌近46%，本周将累跌超50%。

华尔街巨头财报前，银行股指数齐跌。整体银行业指标KBW银行指数（BKX）收跌近1%，连跌三日至1月3日以来低位；地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌1.2%，回落至12月12日以来低位，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收跌1.3%，回落至1月3日以来低位。周五将公布四季度财报的摩根大通收跌0.4%、花旗跌近1.8%、美国银行跌1.3%、富国银行跌不到0.1%。

美国CPI打压降息预期，也打击了欧股。泛欧股指连跌三日。欧洲斯托克600指数刷新12月13日以来收盘低位。主要欧洲国家股指周四齐跌，英股连跌三日，周三大致收平的德股和法股下跌，周三反弹的西股和意股回落。

各板块中，银行收跌1.9%，对利率敏感的房产跌逾1.3%，公用事业和金融服务也都跌超1%。个股中，公布圣诞节所在的13周内销售超预期猛增8.1%后，英国零售商玛莎百货股价却收跌5.2%，被指为交易者获利回吐所致，被瑞银将评级下调至卖出的伦敦上市的广告巨头WPP跌4%，均拖累英国股指在各国中领跌。

CPI后 十年期美债收益率拉升10个基点 重上4.0% 后转降 下破4.0%

欧洲国债价格总体继续回落，但盘中波动。美国CPI公布后，欧债收益率追随美债刷新日高。后欧洲央行管委Vujcic称，存在多次降息幅度达50个基点的可能、他个人支持每次降息25个基点，欧债收益率回吐升幅，对利率敏感的短期德债收益率转降。

到债市尾盘，英国10年期基准国债收益率收报3.84%，日内升约2个基点；2年期英债收益率收报4.23%，日内也升约2个基点；基准10年期德国国债收益率收报2.23%，日内升约2个基点，美国CPI后曾升破2.26%，刷新四周高位，Vujcic讲话后曾下破2.20%刷新日低；2年期德债收益率收报2.62%，日内降约2个基点，美国CPI后升破2.67%，也刷新四周高位，Vujcic讲话后曾下破2.60%刷新日低。

美国10年期基准国债收益率在美国CPI公布前曾下破3.97%刷新日低，日内降约6个基点，CPI公布后迅速重上4.0%，并抹平日内降幅、一度逼近4.07%，日内升近4个基点，较日低回升近10个基点，开始靠近上周五非农就业报告后上逼4.10%刷新的三周来盘中高位，但美股盘前即回吐日内升幅，美股开盘后转降，午盘美国30年期美债标售完成后，收益率降幅扩大，迅速下破4.0%，后降至3.98%下方，到债市尾盘时约为3.97%，日内降近6个基点，回吐周三的回升幅度，本周第三日下降。

十年期美债收益率CPI后重上4.0%，30年期美债标售后下破4.0%

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在CPI公布前处于4.32%一线，日内降近4个基点，CPI公布后迅速抹平降幅，一度升破4.39%，日内升约3个基点，此后很快回吐升幅转降，美股开盘后持续下行，30年期美债标售完成后，下破4.30%，到债市尾盘时约为4.25%，处于12月29日以来低位，日内降近11个基点，在周三止住两日连降后大幅下行。

各期限美债收益率普遍在CPI公布后反上行、刷新日高，后均回落，短债的收益率降幅居首 CPI后美元指数跳涨 后转跌 比特币盘中上冲4.9万美元创两年新高 后跌落4.6万美元

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在欧股盘前曾短线转涨，欧股盘中跌破102.20刷新日低，日内跌0.2%，美股盘前CPI公布后迅速转涨，美股盘前曾涨破102.70，美股早盘曾靠近102.80刷新日高，日内涨近0.4%，未继续跌离上周五触及103.10至的12月13日以来盘中高位，但午盘逐步回吐涨幅，并不止一次转跌。

到周四美股收盘时，美元指数处于102.30上方，日内微跌，未能在周三回落后反弹，本周四日仅周二上涨；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数跌0.1%，跌离周二反弹刷新的12月20日以来同时段高位。

美元指数在CPI公布后迅速转涨，美股午盘回落转跌

非美货币中，日元日元盘中转跌至一个月来低位，美元兑日元在美国CPI公布前曾跌破145.20刷新日低，公布后迅速转涨，美股盘前涨破146.40，刷新12月11日以来盘中高位，日内涨近0.5%；欧元兑美元在美国CPI公布前曾上测1.1000刷新日高，公布后曾下测1.0930刷新日低，日内跌近0.4%，后抹平跌幅，美股收盘时几乎持平一天前水平；英镑兑美元在欧股盘前曾接近1.2780，刷新12月28日以来高位，美国CPI公布后，美股早盘曾下逼1.2690刷新日低，日内跌近0.4%，美股午盘转涨，美股收盘时日内涨近0.2%。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘曾跌至7.1850刷新日低，后很快转涨，欧股盘中曾涨至7.1617刷新日高，较日低回涨233点，美国CPI公布后持续回吐涨幅、再度失守7.18，美股早盘失守7.18后曾短线转跌，靠近周三下逼7.19所创的12月13日以来低位，午盘收复7.18。北京时间1月12日5点59分，离岸人民币兑美元7.1751元，较周三纽约尾盘涨81点，在周二跌超200点后连续两日反弹。

周三美股午盘美国证监会（SEC）批准现货ETF后，比特币（BTC）持续上行，比特币现货ETF上市后加速上涨，美股盘初，币价曾逼近4.9万美元，部分平台的币价涨破4.9万美元，创2021年12月以来新高，较日低涨约4000美元、涨超9%，美股早盘尾声时回到4.6万美元下方，午盘曾跌破4.57万美元，后重上4.6万美元，美股收盘时处于4.63万美元上方，最近24小时涨超1%。

第一大加密货币比特币和第二大加密货币以太坊均周四盘中拉升后回吐部分涨幅 原油反弹 美油盘中涨超3%

国际原油期货在亚市早盘转涨后总体保持涨势，仅在欧股盘前短线转跌。美股早盘刷新日高时，美国WTI原油上测73.80美元，日内涨3.4%，布伦特原油上测79.10美元，日内涨约3%，此后逐步回吐过半涨幅。

最终，原油继周二之后本周第二日收涨，但还未抹平周三收盘跌幅，因周一大跌，全周势将累跌。周一跌近4.12%的WTI 2月原油期货收涨0.91%，报72.02美元/桶。周一收跌3.35%的布伦特3月原油期货收涨0.79%，报77.41美元/桶。

美国WTI原油盘中曾上逼74美元，后回吐多数涨幅

美国汽油和天然气期货齐反弹。NYMEX 2月汽油期货收涨2.3%，报2.1143美元/加仑，刷新1月3日以来高位；周三收跌4.7%的NYMEX 2月天然气期货收涨约1.91%，报3.0970美元/百万英热单位，和周二刷新的11月15日以来收盘高位仍有距离，最近八个交易日第七日收涨。

伦铜回落至四周新低 CPI后黄金转跌 四连阴 续创四周新低

伦敦基本金属期货周四多数上涨。伦铅和伦锡连涨两日，伦铅创12月初以来新高，伦锡继续脱离近五周低位。伦铝暂别周三回落所创的近四周低位。三连跌创近四周新低的伦锌小幅反弹。而周三勉强止住八日连跌的伦铜回落，跌至四周来低位。周三反弹的伦镍小幅回落。

纽约黄金期货在美国CPI公布前刷新日高至2056.1美元，日内涨1.4%，公布后持续回落，美股早盘转跌，午盘刷新日低至2017.3美元，日内跌0.5%。

最终，COMEX 2月黄金期货收跌0.42%，报2019.2美元/盎司，连续四日刷新12月13日以来收盘低位，在上周五大致收平后连跌四日。