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宏观上，比特币作为 Crypto 的基石，比特币已经形成了极强的价值共识，包括 ETF、减半和宏观流动性。微观上，比特币链上地址和用户数快速增长、BTC Dominance 保持稳定。
撰文：OKX Ventures
比特币生态数据回顾
宏观上，比特币作为 Crypto 的基石，比特币已经形成了极强的价值共识，包括 ETF、减半和宏观流动性。微观上，比特币链上地址和用户数快速增长、BTC Dominance 保持稳定。
首先，比特币累计地址数超过了 1.2 billion。全球加密资产用户超过了 4.2 亿人，这个数字是从 2016 年的 500 万用户迅速增长而来。根据 tokenterminal，比特币的月活用户数约 13.7m，链上转上数据是 17.5m。链上数据的增长上，比特币的区块链大小大约为 507GB，比三年前增长了 70%。这些都反映了加密资产，尤其是比特币，使用率的爆炸性增长。
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.Count
https://tokenterminal.com/terminal/projects/bitcoin
其次，Bitcoin Dominance 持续保持高位，仍然是加密市场的基石。比特币占加密资产总市值的 47%。虽然这个比例会随着其他加密资产的崛起而波动，但比特币依旧保持着市场领导者的地位。
https://www.coingecko.com/en/global-charts
https://members.delphidigital.io/reports/the-year-ahead-for-markets-2024
第三，减半利好：当挖矿产出减半时，新的比特币供给速度变慢，而如果需求保持不变或增加，那么理论上价格应该上涨。在这种机制的作用下，减半被视为潜在的价值催化剂。
比特币 2023 年 YTD 价格上涨了超过 150%，市场对于比特币的乐观情绪已经开始体现在价格中。以 2024 年 4 月的减半上升趋势可能会延续，甚至加速。
从历史数据来看，比特币在前两次减半后的 12 个月内都实现了平均超过 400% 的回报。这提供了一个观察和预测未来走势的历史先例，并为投资者提供了一定程度的信心。
第四，比特币现货 ETF ：使其波动性逐渐更加与传统金融市场相似。加之金融机构如黑石（Blackrock）的支持，比特币现货 ETF 被视为对比特币的认可。可以预期其将吸引到以前对于加密市场持谨慎态度的新资本。之前有媒体认为，ETF 预期会给 BTC 在未来一年内带来数百亿美金的增量资金。
参考黄金 ETF ，2004 年 11 月推出的美国第一只黄金 ETF——SPDR Gold Shares (GLD)，在短短三天内就积累了超过 10 亿美元的资产。在成立的第一年，GLD 的管理资产 (AUM) 飙升至超过 30 亿美元。截至 2023 年，全球黄金 ETF 的资产管理规模约为 1,500 亿美元，这表明这些投资工具对黄金市场产生了深远的长期影响。
除此之外，宏观层面的流动性变化，如美联储的资产负债表变动、美国国债市场的变化，都是 2024 年加密市场的潜在利好。美联储（Fed）流动性支持可能是驱动 2024 年比特币以及整个加密资产市场的主要力量。
BTC 生态的技术创新和二层的发展趋势
未来一年更值得关注的技术创新
资产发行协议可能会引领创新：
- Ordinals: 利用比特币最小单位 sats 创造独一无二的 NFT；目前市场头部铭文已经产生了一定的共识；存在网络拥挤和中心化风险。
- RGB: 扩展了染色币和闪电网络，优化了隐私性和可伸缩性。
- Taproot Assets: 基于 2021 年激活的 Taproot 协议，提升智能合约的隐私性和效率；与闪电网络结合，改善资产发行和转移的流程及速度。
BitVM：图灵完备虚拟机：
- 概念: 无需改变比特币共识的基础上，实现复杂智能合约验证；工作原理是链下计算，链上验证。
- 优点: 不需要改动比特币核心规则即可增强编程性；降低链上数据负担；增加欺诈保护。
- 局限: 仅支持两方合约；理论实用性有待测试，实现上可能面临性能和成本挑战。
- OP_CAT 的复活: 该操作码的潜在恢复可能为 BitVM 提供额外的适应性和效率。
比特币契约（Covenants）的发展：
核心价值: 允许 UTXO 创建时加入额外的条件限制，增加智能合约的多样性和安全性。
发展演化:
- 早期提案: 各类提案如 OP_CHECKOUTPUTVERIFY 和 OP_CHECKSIGFROMSTACK 等寻求改善比特币智能合约能力。
- 最新发展: OP_TXHASH 与 OP_CHECKTXHASHVERIFY 提高脚本对隔离见证数据的访问能力，以及 Layer 2 解决方案的灵活度和去中心化。
整体而言，BTC 的技术创新正集中在提高资产发行标准的可行性、隐私、以及智能合约的复杂度和安全性。这些创新为比特币的未来展示了一系列令人兴奋的可能性，随着社区和开发者的努力，BTC 生态的丰富性有望继续增长。
Layer2 创新包含 Rollup 和 侧链
Layer2 解决方案包括侧链、Plasma、Rollup 等，这里面的 Rollup 和侧链区别是 Rollup 在 主网失灵时无法运行（共识在主网形成），而 侧链在主网失灵时仍能独立运行（有独立共识）。
Rollup 分为让主网验证和让主网「见证」两种方案：
- 不验证仅「见证」：仅存储和聚合 DAS。如 Celestia 类方案生成 DAS 详细信息并存储在自己的主权层来保障安全性，或将 DAS 聚合并存入 taproot 中（因为存储详细的 DAS 费用过高）；
- 通过 ZKP 验证：基于 ZKP 的欺诈证明方案。如 B^2 把 ZKP 验证程序转化为算数电路，加法门与乘法门利用与非门实现，将算术电路整体转化为逻辑门电路，并用 bitcoin script 实现，最终形成 Circuit Taproot，再将 taproot 承诺放到主链，相较于 bitVM 其电路是确定的，可以简化设计。其 Rollup 交易明细和 Proof data 使用多种去中心化存储协议存储，，rollup 停止运行后可通过继续运行。
侧链项目有独立的方案偏好，不可能三角是安全性、速度和去中心化：
- Stacks - 转移证明（PoX）：Stacks 矿工通过竞标比特币成为下一个区块的生产者来验证交易，并且通过生成区块并对其进行验证，在比特币交易的消息字段中发送已完成区块的哈希区块头，然后将其永久记录在比特币主区块链上；
- RSK：Rootstock（RSK）和比特币使用相同的 SHA-256 算法，与比特币通过双向桥（two way bridge）连接，比特币矿工在进行挖矿的时候可以进行「合并挖矿」（Merged Mining），不需要额外的资源消耗，同时可以获得 Rootstock 中的交易手续费收入；
- Drivechain：一个比特币开放式侧链协议，可以根据不同的需求定制不同的侧链。它的设计来自于两个比特币改进提案，BIP 300「哈希率托管」（Hashrate Escrows）通过「Container UTXOs」将 3-6 个月的交易数据压缩成 32 字节，BIP 301「联合盲挖」（Blind Merged Mining）和 RSK 一样，网络的安全性也通过联合挖矿的方式，由现有的比特币矿工维护；
Layer 2 评估标准：多大程度上复用主网安全性
有两种复用方式：
1.复用主网的共识，复用 POW： 即采用主网的 da 和共识，需要评估其如何使用一层；Bitmap 和 B^2 等 zk 方案均采用将 zkproof 聚合后存储到主网的方案，可以通过类似 Optimistic Rollup 挑战机制完成承诺的确认；
- 在此，我们认为短期内主流是 主网「见证」数据方案，但长期看好主网「验证」数据方案， optimistic rollup 的 fraud proof 可能是更好的方案：链下 ZKP 验证后写入 inscription 存入 BTC 网络，将 ZKP 验证程序生成逻辑门承诺，承诺作为 Taproot 写入 Bitcoin 网络，通过 fraud proof 进行 Bitcoin 的链上确认，可以继承 BTC 安全性和效率的同时保障正统性；
- 目前 B^2 等项目正在朝这个方向努力，nodes + 部分 Bitcoin 共同作为 DA 层，负责 ZK-Rollup tx 的有效性和数据可用性；BTC 主网作为结算层，负责交易 finality。
2.复用主网流动性，复用 POS：比如 Babylon 全面可处罚的安全性、质押人的安全性和质押流动性；比如 wbtc 将 BTC 桥接到 ETH、Solana ，由此 ETH、Solana 可以理解为 BTC 侧链，stacks 和 Bevm 等均采用类似方案；
- 在此，我们看好 Babylon ，利用比特币原生链的安全性，同时给 PoS 链带来额外的信任和资本。这种跨链质押结构有助于建立一种新的经济模型，在其中，PoS 链可以通过比特币的市值来加强自己的安全性，而比特币持有者可以通过支持 PoS 链的安全性来获得潜在的收益。这种机制还增加了比特币的可用性，并可能激励更多的人参与到比特币的生态系统中来。
OKX 致力于建设 BTC 生态
OKX Ventures 投资支持 BTC 生态项目的创新
B^2 Network
项目介绍
- B^2 网络是一个位于比特币上的第二层（Layer-2）解决方案，结合 ZKP 的 BTC rollup ，可以将聚合后的存储和 ZKP 写进 BTC inscription 实现正统性和可用性更高的 BTC layer 2。
- 它根据零知识证明（ZK-proof）技术，运行第一个零知识证明验证承诺卷（ZK Proof Commitment Rollup）。利用 rollup 技术，支持图灵完整智能合约，可以执行链下交易并减少成本。在比特币的交易确认中，结合了零知识证明技术、门承诺和 Taproot 的挑战应答，保证了交易的隐私与安全。
- 该网络的目的是将比特币转变为多功能平台，为 DeFi、NFT 和其他去中心化系统等应用奠定基础。
项目优势
- 安全性与去中心化: 基于比特币，所有 B^2 rollup 的交易都可以被恢复。通过零知识证明承诺和挑战 - 响应，在比特币上实现了双向确认，不仅仅是单向数据写入。
- 无缝的开发与接入:EVM 兼容性使得开发者可以快速从其它 EVM 兼容链迁移到 B^2 网络，并简化 DApps 的开发。通过执行账户抽象，支持比特币地址账户、以太坊地址账户和电子邮件账户，让比特币用户不需更换钱包即可在 B^2 进行跨链交互。存储比特币状态，使得无需从 Layer1 到 Layer2 的桥梁即可触发跨链交易，也给开发者提供了在比特币交易基础上开发的编程能力，并提供了可信赖的去中心化比特币索引器服务。
- 面向大规模用户的性能就绪性:使用 rollup 技术的 Rollup Layer 操作不需要共识，确保了高性能，并且 B^2 网络的强大的数据可用性层保证了安全。低成本，用户负担得起的费用，在需求激增时费用不会增加。
Bitmap Tech ( 前 Recursiverse)
Bitmap Tech （前 Recursiverse）是一个旨在通过 Ordinals 网络和比特币第一层（layer 1），构建智能化、去中心化和可组合化数字世界的创新项目。该项目体现了打造有价值的元宇宙生态系统的坚定承诺，并推出了一系列前沿产品：
- BRC-420 协议：一种在 Ordinals 网络上运作的去中心化经济框架。它允许创造者直接获得收入，无需通过平台接受或托管交易。
- 递归索引和 Inception 铭文：展示铭文之间的关系和引用次数，强调相互连接的铭文可以为网络带来的价值； Inception 引入了一种多层递归铭文方法，其中顶层铭文可以在非常小的数字占用空间内包含大量内容和逻辑。
- 比特币二层网络：计划将 BRC 420 协议和 Bitmap 与第二层解决方案如 ZKP、rollups 和 Lightning Network 桥接，预计将进一步建设其去中心化元宇宙的愿景，使其成为数字世界持续演进中的重要参与者。
- Bitmap.Game：首个基于 Bitmap 资产的元宇宙产品，任何用户可以进入到这个世界，和其他玩家聊天 / 交易 / 游戏，也是目前比特币网络上用户体量最大的元宇宙产品。
项目亮点：
- 高自由度：任何人都可以使用 BRC-420 协议创建自己的元宇宙铭文。
- 可组合性：该协议设计为与比特币第二层（layer 2）解决方案集成，为第二层带来流动性和可扩展性。
- 创新叙事方式：为元宇宙的土地推出新颖的「位图协议」，不局限于单一的 NFT 形式，而是利用它来讲述更广泛的元宇宙故事。
- 定位清晰：Bitmap 被定位为比特币上的元宇宙协议和 NFT 市场，支持基于 BRC-420 协议的铭文，并计划未来通过第二层集成流动性机制。
- 经验丰富的团队：CEO 有着丰富的 web2、VR 和 web3 开发引擎的创业历史。
- 吸引人的产品：BRC-420 市场已经有衍生品和活跃的社区，高价位的底价商品表明了用户的强烈兴趣和鲸鱼参与者的涉入。
- 运营势头：Bitmap NFTs 周围明显的市场 FOMO 现象、重要的鲸鱼参与和比特币生态系统内的合作伙伴关系凸显了项目的运营实力。
Babylon
项目介绍
- Babylon 项目是一种提出的比特币（Bitcoin）质押（staking）协议，允许比特币持有者将其处于闲置状态的比特币质押以增加 PoS（Proof-of-Stake）链的安全性，并在此过程中获得收益。它旨在实现比特币与 PoS 经济体系的整合。
- Babylon 项目试图以比特币质押作为一种新的利用方式，既提升了比特币作为资产的运用效率也加强了 PoS 链的经济安全性。这一新用途为比特币本身、 Layer2 及相关 PoS 生态系统带来了积极影响。
项目亮点
- 强安全性：Babylon 协议保障了 PoS 链的全面安全，如果有安全违规行为，至少有 1/3 质押的比特币将被扣除。
- 质押者保护：只要质押者遵守了 PoS 协议的规则，他们就能保证自己的资金能够安全撤回。
- 高流动性：Babylon 使得质押者可以快速撤销绑定的比特币，不需要依赖于社区共识机制。
- 插件化模块设计：协议设计成模块化，可以很容易地与各种 PoS 共识算法结合使用。
- 系统架构：推出了一种用于规模化多个质押者和多个 PoS 链协议的系统架构。
- 快速解绑：设计了快速无摩擦的资产解绑流程，减少了解绑所需时间。
BitSmiley
BitSmiley 是 BTC 生态首个原生稳定币项目，是建立在比特币区块链上的一个综合性金融协议，作为 Fintegra 框架的一部分。它包含了三个关键组成部分：
- 去中心化稳定币协议：通过比特币网络，BitSmiley 推出了一个超额抵押的稳定币协议，该协议发行的 UNO 是一种与美元软锚定的稳定币。用户可以通过将比特币作为抵押品锁定在 BitSmiley 金库（一个比特币区块链上的智能合约）中来铸造 UNO。
- 信任自由的借贷协议：BitSmiley 内置的原生借贷平台让用户能够参与到去中心化的借贷活动中。借款人可以通过抵押 BTC 来接收他们想要借用的代币，待归还借出的资产以及利息后，抵押的 BTC 将会被返回。
- 衍生品协议：BitSmiley 计划扩展到基于借贷的衍生品，提升资本效率，并满足 DeFi 空间对更复杂金融工具的需求。
项目亮点：
- 集成比特币区块链的稳定币发行机制：有效降低了由比特币价值波动引起的市场风险，为用户提供了更稳定的交易媒介。
- 先进的清算与拍卖设计：采用荷兰式拍卖来应对抵押品价值不足的问题，并通过智能合约自动化执行，确保了系统的健壮性和去中心化属性。
- 创新的保险及风险管理方案：提出基于极值理论和 T-Copula 的保险定价模型，使得借贷参与者能够对冲潜在的大幅价格波动风险，增加了协议的安全性。
- 资本效率提升：贷款的分割和合并功能，提高资本利用率，满足不同用户的借贷需求。
- 未来扩展性和创新引导：项目规划了包括信用违约互换（CDS）在内的多项衍生品发展，致力于将 BitSmiley 打造成为支持多种金融服务的一站式去中心化金融平台。
alexGo
项目介绍：
- alexGo 是一个立足于 Bitcoin DeFi （去中心化金融）生态的平台，其目标是成为 Bitcoin 用户、创新者及更广泛生态系统的顶尖 DeFi 平台，解决 Bitcoin 在 DeFi 领域中由于需要智能合约和计算层而面临的局限性。
- alexGo 利用 Stacks Layer 2 解决方案，为 Bitcoin 引入了智能合约功能，旨在消除 Bitcoin L1 和 L2 之间的障碍，创造无缝的 DeFi 体验。
- ALEX 设立「Bitcoin Lab」的生态系统基金，它提供资金支持、技术服务、社区参与和一个供项目启动和增长的平台，这对项目开发者和投资者都非常有吸引力。
项目优势：
- 无缝桥接：通过其在 Bitcoin Layer 1 和 Stacks Layer 2 之间提供的无缝桥接强化了整个 Bitcoin DeFi 体验。
- 交易速度：通过 Stack's Nakamoto Release 将每个区块的确认时间从 10 到 15 分钟降低到了仅 5 秒。
- 可靠性和安全性：全面整合和交叉层安全保障，其中包括与行业团体合作，以便为 BRC-20 建立链上 Oracle 并提升其在 Bitcoin DeFi 中的可靠性和安全性。
Portal Defi
项目介绍：
- Portal DeFi 提出了第一个真正的跨链私密 DEX 协议，目的是解决中心化交易所的风险以及去中心化交易所 (DEXs) 由于使用跨链桥梁和「包装代币」风险。
- 推出 PortalX 系统，能够执行比特币及其他资产的去中心化交易和创建金融合约。
- 用户可以直接利用非托管钱包访问去中心化服务，响应速度和流动性可与中心化交易所相媲美，同时保持资产和数据的安全。
- 采纳多方哈希时间锁合约和智能合约等技术创新，以及验证者集合来确保交易的快速、经济且安全执行。
项目亮点：
- 跨链互操作性： PortalX 支持跨不同区块链的资产互换，彻底摒弃了依赖中心化第三方的需求。
- 零知识协议： 利用零知识证明技术，Portal 实现了交易隐私保护和互换流程的安全性。
- 抗审查性： 提供的财务应用坚持去中心化原则，保障自由和抵御外部干预的能力。
- 非托管设计： 用户无需放弃资产控制权即可进行交易，解决了资产托管问题。
- PortalOS 操作系统： 一套综合性操作系统，支撑 Portal DeFi 的多种功能，保障系统高效运作。
- 验证者激励机制： 引入证明权益机制，使用原生代币进行质押，确保网络参与者有足够的激励参与系统维护。
- Tier-Nolan 原子互换问题的解决方案： 对于经典的原子互换协议存在的问题提供了创新的解决方案，如公平选项问题和便利化的激励缺失。
- 流动性聚合： 通过链上合约和协议的设计，Portal 旨在将去中心化金融应用程序中的流动性进行聚合和匹配。
OKX Ventures 赋能 BTC 生态，发起比特币生态黑客松
今年 Ordinals 爆发，本质上资产发行能力的大规模应用。随后，眼花缭乱的资产发行协议出现，Ordinals、BRC-20、RGB 、Taproot Assets、Runes、Taro 、Atomicals、TAP、PIPE 等等。数据：
- BRC 20 ： 累计 BRC-20 转账数量超过 45.4 million， BRC-20 累计产生的手续费超过 4,290 BTC；
- Ordinals： 累计铭文总量超过 53 million，Ordinals 累计产生的手续费超过 5,383 BTC；
资产发行标准的创新会为比特币生态带来更多可能性。
Ordinals 生态爆发，资产大规模发行，进而资产需要流动性、基础设施和游戏 NFT 等应用。因此由此我们希望引导更多开发者对于比特币生态的投入，利用其构建更加丰富的生态。
OKX Ventures 举办由 ABCDE、BeWater 联和线上举办了 BTC 生态项目冬季路演日，一共有 51 个项目申请，7 个项目获得最终投资。黑客松详细数据：
- 项目赛道涉及 Layer2，RGB，闪电网络，Taproot，Ordinals，BRC20，稳定币，借贷等；
- 项目团队来自全球，他们来自新加坡、香港、美国、俄罗斯、匈牙利；
- 创始人 82% 为连续创业者；
对于更加丰富的开发者生态和应用生态，OKX Ventures 将拿出 1000 万美金持续投入并支持行业内的新锐创业者。
OKX Web3 在 BTC 生态 处于行业领先地位
OKX Web3 钱包是行业内首个对 BTC 生态进行大规模投入的钱包生态，投入大量的生态资源，也获得了市场的一致好评。
OKX Web3 钱包数据
截止 2023 年 12 月底，OKX Web3 钱包 Ordinals 市场总交易额破 10 亿美元，独立地址数 120,332，总计交易笔数高达 552,818，日交易额市占最高达 92%，整体处于行业领先地位。
目前，OKX Web3 钱包 Ordinals 市场是第一大 BRC-20 铭文和 BTC NFT 交易市场，已有 1.6 万种 BRC-20 代币可供交易。OKX Ordinals 市场完全去中心化，交互免平台服务费，并支持批量转移、交易、铭刻 BRC-20 和 BTC NFT 等多个功能。
截止 12 月底，OKX NFT 市场年交易笔数约 2000 万笔，日交易额约 650 万美元，总交易额达 23.66 亿美元。受铭文热潮影响，OKX NFT 市场仅在 11-12 月这两月内就跃升成为交易额第二大 NFT 市场，占据 32% 的市场份额。
OKX Web3 钱包贴近用户，持续满足用户需求
OKX Web3 钱包始终坚持从用户需求出发，并快速将用户需求提炼为产品需求，而非以自己的需求作为用户需求。
OKX 推出了一站式 DApp 探索和奖励交互平台——Cryptopedia，定期推出以不同区块链网络为主题的活动，并与相应的合作伙伴一起，共同设置 DApp 交互任务，从而帮助用户降低搜索成本的同时，利用碎片化的时间也能精准交互。
OKX Web3 钱包上线了 DeFi 板块，即一站式链上投资平台。聚合 10+ 公链、60+ 项目、200+ 协议的多种投资品，支持 V3 流动性池、一键跨币投资，自动收益计算、更省 Gas，让 DeFi 投资极尽简单。
OKX Web3 钱包发布最新生态图览显示，其钱包板块接入公链达 70+、DeFi 板块支持协议超过 120+、NFT 市场聚合平台为 30+，并支持 Game、Social、MEME、Tool 等多生态，总计支持平台和协议达 300 多个。
总结
在比特币生态方面，OKX Ventures 展示了坚定的承诺和持续贡献的决心，致力于推动生态创新并加速区块链技术的发展。随着比特币用户数、比特币区块链的数据增长，以及新创新协议如 Ordinals 的爆发，比特币生态正在经历前所未有的成长。OKX Ventures 不仅愿意提供资金支持，更提供服务和资源，帮助合作伙伴共同发展。
认识到比特币生态巨大的创新空间，OKX ventures 通过提供 OKX Web3 钱包和 OKX 链等平台级支持，帮助项目在此波浪澜壮阔的加密领域中找到立足之地。对 OKX ventures 而言，比特币生态的繁荣超越了简单的财务投资，我们更看重长期的行业发展和规模增长。
即使市场环境变幻莫测，OKX Ventures 的注视点在于行业本质上的持续进步，关注理论创新、实用新应用的推出，以及用户流量和行业整体规模的实际增长。坚信在未来三到五年内，OKX Ventures 将伴随市场共同见证及把握比特币生态带来的更大的市场机遇。
